04 Juil Что происходит с СПБ Биржей после введения санкций и что будет с иностранными акциями россиян

Однако клиенты могут торговать китайским юанем, турецкой лирой, казахстанским тенге, белорусским рублем, а с конца июня — армянским драмом и южноафриканским рэндом. Выводить иностранную валюту с брокерского счета можно, но только на счет в ВТБ. Из-за санкций и ограничений покупатели евробондов не могут продать бумаги и получить купоны, а эмитенты  не могут заплатить держателям облигаций. Минфин рекомендовал российским эмитентам разделить выплаты для иностранных и российских держателей. Президент России подписал указ, по которому компании должны платить в рублях. В список иностранных ценных бумаг, торговля которыми ограничена по решению ЦБ, вошли инструменты, размещенные на американских фондовых рынках, — всего 990 наименований.

Будут ли иностранные акции российских инвесторов заблокированы снова

Общий объем сделок в режиме основных торгов с иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже по итогам сентября 2023 года составил $2,42 млрд, из которых около $2,11 млрд приходилось на бумаги с листингом в США. В относительно привилегированном положении оказались владельцы ИИС, потому что они могли покупать иностранные бумаги только на СПб-бирже. Не подпали под блокировку также иностранные бумаги, которые брокеры хранили на зарубежных счетах, минуя НРД. В случае одобрения сделки иностранные ценные бумаги зачислят на специальные транзитные счета, через которые активы можно будет вывести за рубеж. Открывать такие счета российский депозитарий будет на имена конкретных нерезидентов. Деньги за проданные ценные бумаги сначала перечислят брокеру, УК или доверительным управляющим, а те должны перевести средства на счета своих клиентов, участвующих в обмене.

Американские акции теперь нельзя даже продать, они просто заморожены?

На внебиржевом рынке торговать ими можно, но бумаги по-прежнему не могут покинуть контур НРД. Продать заблокированные бумаги с индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) не получится, как и с обычного брокерского счета. Тем не менее закрыть счет можно и без продажи активов, пояснял Банк России. Инвестор имеет право подать поручение на перевод бумаг с ИИС на обычный брокерский счет  или счет по договору доверительного управления. «Однако надо уточнить у своего брокера (доверительного управляющего), предусмотрена ли договором на ведение ИИС такая возможность», — отмечали в ЦБ.

Как пострадали неквалифицированные инвесторы

По словам Беделла, маржа Charles Schwab будет улучшаться по мере роста ставок. Аналитик видит потенциал роста для Schwab почти на 8% в следующие 12 месяцев, до $92 за бумагу. Задача — вывести бумаги из СПБ Банка, пока действует генеральная лицензия. Например, в американский индекс S&P 500 входят акции более чем 500 самых крупных публичных компаний США, а в индекс Московской биржи IMOEX — акции 50 самых ликвидных российских компаний.

Ни один из профучастников на данный момент публично не сообщал о получении разрешения разблокировать активы. «Важно отметить, что сама СПБ Биржа не является площадкой, на которой хранятся активы, на ней только совершаются сделки. Обзор Форекс-брокера Гранд Капитал И тут важно с точки зрения блокировки активов инвесторов, какую инфраструктуру использовала СПБ Биржа, и, насколько известно из публичных источников, такой инфраструктурой был в основном СПБ Банк (бывший Бест Эффортс Банк).

Кроме того, НРД — промежуточное звено хранения некоторых иностранных ценных бумаг , которые торгуются на СПБ Бирже и Мосбирже. Он имеет счета в международных депозитариях https://srp-trade.org/ Euroclear и Clearstream. Помимо этого, НРД стал платежным агентом по еврооблигациям России, так как с 24 мая Citibank прекратил выполнять эти функции.

В Jefferies ждут роста акций Block в ближайший год до $240 (+43%), в Bank of America — до $221 (+32%), а в BMO Capital Markets — до $253 (+51%). Заместитель руководителя юридического департамента инвестиционного банка «Синара» Елена Рязанова высказала мнение, что просто сидеть и ждать, пока возобновятся торги, не совсем правильно. По мнению эксперта, сейчас российским инвесторам нужно любыми способами выводить ценные бумаги за пределы России.

Однако это может выражаться лишь в менее слабой динамике этих акций по сравнению с другими секторами фондового рынка, если он перейдет в фазу устойчивого нисходящего тренда, предупредил эксперт. По мнению Бабина, стоимость многих акций уже «оторвана» от фундаментальных показателей и финансовых перспектив компаний, которые могут ухудшиться на фоне негативной ситуации с ликвидностью  в мире и ослаблением экономического роста. Поэтому существуют риски, что в лучшем случае к концу 2022 года индекс Мосбиржи будет находиться вблизи 3800 пунктов, а индекс РТС — около уровня 1600 пунктов, рассказал эксперт.

По данным РБК, он предупредил, что с 12 июля закроет счета клиентов из России и Белоруссии с активами на сумму менее €10 тыс. Им нужно продать бумаги и вывести средства, иначе с них начнут списывать ежедневную комиссию в размере €25 до того момента, пока они не закроют позиции и не выведут деньги либо пока средства на счете не закончатся. Для клиентов брокера «ВТБ Мои Инвестиции » недоступна покупка и продажа иностранной валюты — долларов США, евро, фунтов стерлингов и швейцарских франков.

Например, если вы живете в России, но инвестируете в иностранные акции, то снижение суверенного кредитного рейтинга России не повлияет на возможность торговать акциями компаний из США или Европы. Около 80% объема иностранных ценных бумаг , обращающихся на СПБ Бирже, сосредоточено у квалифицированных инвесторов, сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина. На конец второго квартала 2023 года, по подсчетам ЦБ, в России было 617 тыс.

Запись по цепочке от российского брокера через российский Национальный расчетный депозитарий (НРД) отражается в Euroclear и Clearstream как конечном или промежуточном месте хранения. «Их конвертация станет возможна и без одобрения западных регуляторов после изменения законодательства в этой части со стороны российских властей. В случае юридических лиц, зарегистрированных в России (таких как «Газпром», ЛУКОЙЛ, Сбербанк), вероятно, это процедура пройдет быстрее», — отметил эксперт. Он полагает, что компании, которые зарегистрированы за рубежом (Yandex, Ozon, Cian), могут сменить юрисдикцию с иностранной на российскую перед конвертацией расписок в акции. «Воспользоваться этой возможностью фактически могут только владельцы незаблокированных бумаг.

«При этом в течение года мы можем увидеть индексы на более низких уровнях в случае реализации в той или иной степени пессимистичного сценария», — подвел итог аналитик. Спустя две недели после введения санкций комитет СПБ Биржи провел заседание совместно с рабочей группой Банка России. По итогам было решено, что расчеты по сделкам, заключенным 1 и 2 ноября, начнутся с 17 ноября. Также биржа продолжает искать пути решения проблемы совместно с иностранными контрагентами.

Поэтому вам нужно внести обеспечение и закрыть маржинальную позицию», — подчеркнули в БКС. «Нам удалось получить полную информацию только вчера [9 ноября]. В этот момент мы запустили процедуру поставки и расчетов между участниками рынка.

В фондовый индекс включаются только те акции, которые соответствуют определенным требованиям, установленным биржей. Страновой риск — обстановка в международной политике может сложиться так, что доступ к иностранным акциям будет затруднен. Например, китайским компаниям могут закрыть выход на американские биржи или американским брокерам порекомендуют не обслуживать клиентов из России. Однако инфраструктура за пределами США и Европы тоже под вопросом, считает соруководитель практики санкционного права и комплаенса КА Pen & Paper Кира Винокурова. «Негативным последствием станет постепенный уход с биржи неамериканских эмитентов, приверженных следовать американским санкциям во избежание их введения в отношении их самих», — говорит она. «Финам» пока не планирует ограничивать торговлю иностранными бумагами на СПБ Бирже, но в будущем это ему все же придется сделать.

Зампред Банка России Филипп Габуния заявил, что у инвесторов была возможность продать иностранные акции, пока биржа работала. Брокеры, по его словам, предупреждали инвесторов о рисках, но раз они продолжали торговать, значит, они осознавали их. «Поэтому в этом плане какую-то помощь со стороны государства по решению этой проблемы мы не видим», — заключил Габуния. Российские инвесторы и брокеры придумывают разные схемы выхода из ситуации. Например, заблокированные бумаги можно продать другому россиянину с дисконтом на внебиржевом рынке. В декабре такую возможность открыли СПБ Биржа и «Тинькофф Инвестиции».

1. В декабре такую возможность открыли СПБ Биржа и «Тинькофф Инвестиции».
2. Не подпали под блокировку также иностранные бумаги, которые брокеры хранили на зарубежных счетах, минуя НРД.
3. Как иностранные, так и российские фонды останавливают расчет стоимости чистых активов, если нет возможности адекватно управлять портфелем, например работать на рынке базового актива.

Для российских инвесторов участие в обмене заблокированными активами будет бесплатным. При этом отменить заявку будет нельзя, поэтому хорошо подумайте, прежде чем предлагать свои заблокированные активы к выкупу. Для оценки иностранных биржевых фондов будут использовать стоимость чистых активов, если у них отсутствует рыночная цена. Аналитики «СОЛИД Брокер» рассчитали, что соотношение чистый долг/приведенный показатель EBITDA составляет 2,96х.

С 2020 года такая возможность появилась даже на Мосбирже, но после начала военных действий Евросоюз ввел санкции в отношении Национального расчетного депозитария, главного хранителя ценных бумаг в России. Владельцы паев иностранных ETF не могут совершать никакие операции, потому что они не допущены к торгам, а их погашение или приобретение возможно только на бирже. Так, не проводятся торги по ETF провайдеров FinEx Funds и ITI Funds. Московская биржа  пояснила, что запуск торгов иностранными акциями и ETF будет возможен, когда возобновятся операции по переводу бумаг между НРД и европейскими депозитариями Euroclear и Clearstream. Из-за ограничений на трансграничные операции при ликвидации фондов владельцы паев также не смогут получить денежные средства. На рынке акций Московской биржи с 10 июня доступны 156 паевых инвестиционных фондов, включая БПИФ, базовым активом которых являются иностранные ценные бумаги.

По словам О’Коннора, банк находится на «последней стадии» решения проблем с регулирующими органами США, вызванных скандалом с фальшивыми счетами в 2016 году. В банке ждут роста акций Wells Fargo до $55 (+13%) в течение года. Она была вынуждена приостановить торги всеми ценными бумагами, включая российские. Позднее отечественные акции снова разморозили, но зарубежные торги американскими акциями так и не возобновили. В России налоговыми агентами по доходу от операций покупки и продажи акций, в том числе иностранных, выступают брокеры (а также доверительные управляющие или управляющие компании фондов). Это значит, что инвестору не придется подавать декларацию и платить налог самостоятельно.

Исключение — даже заблокированные в Национальном расчетном депозитарии (НРД) бумаги могут быть проданы нерезиденту, если нерезидент имеет счет депо в НРД. И, таким образом, перемещение ценных бумаг произойдет внутри НРД между его клиентами», — поясняли в ЦБ. Наконец, часть инвесторов с весны 2022 года стала уделять больше внимания активам, не связанным с ценными бумагами.

Разбираемся, как решение ЦБ запретить покупку иностранных акций большинству российских инвесторов скажется на бизнесе площадки. Риск исключения акции из биржевых торгов — акции определенной компании могут исключить из биржевых торгов. После этого продать такие акции можно будет только на внебиржевом рынке, но там может не быть нужного количества покупателей, а цена продажи может оказаться невыгодной.

Это касается фондов FinEx и ITI Funds, маркетмейкерами у которых выступают иностранные компании. Централизованного решения пока нет, а единственный доступный на сегодняшний день вариант для заблокированных бумаг — это их продажа на внебиржевых торгах в периметре НРД. Валютные операции проводит Национальный клиринговый центр, его санкции не затронули. Валютные операции для физлиц сейчас никак не ограничены, вы можете и продать и купить валюту. Если в предыдущий рабочий день какая-то из иностранных бумаг не торговалась, цену определят исходя из результатов торгов на более раннюю дату.

Фонды с иностранными активами от УК Сбербанка, ВТБ и некоторых других управляющих компаний пока не торгуются, как и все ETF. Возможно, такие фонды тоже найдут какие-то пути, чтобы полноценно работать. Например, начнут приобретать иностранные бумаги через Санкт-Петербургскую биржу, где торги идут и сейчас. Так, УК «Тинькофф Капитал» 27 апреля 2022 года стала участником торгов на этой бирже, чтобы иметь доступ к иностранным бумагам.

Остальные активы можно продать перед закрытием ИИС и вывести деньги. БПИФы с иностранными активами внутри сами по себе не считаются иностранными ценными бумагами, но через них инвестор косвенно владеет иностранными активами. Санкции в адрес Сбербанка, ВТБ и других российских банков, включая связанные с ними управляющие компании, не дают совершать операции с иностранными бумагами внутри собственных фондов.

Режим T+1 означает, что расчеты и поставка актива проводятся на следующий расчетный день с даты заключения сделки (Т+1). На этот шаг СПБ Биржа пошла вслед за Мосбиржей, где сосредоточена основная ликвидность по российским активам. Торги иностранными бумагами США, Европы и Гонконга на СПБ Бирже были приостановлены 2 ноября после того, как площадка подпала под блокирующие санкции США. Внесение компании в SDN-лист подразумевает изоляцию от долларовой системы, блокировку ее активов и запрет на сотрудничество с американскими компаниями. На мой взгляд, проблема не в самой концепции фондов, а в том, что реализовались инфраструктурные риски, чего раньше не было ни в России, ни в других странах. Активы в фондах не пропали, кроме случая с FXRB, а управляющие компании не обанкротились и не исчезли.

Например, для FinEx нужен Euroclear, как и для многих БПИФов российских УК. OFAC выпустил генеральную лицензию № 76, которая дает возможность контрагентам прекратить отношения с СПБ Биржей и с подконтрольными ей лицами до 31 января 2024 года. Таким образом, у инвесторов есть возможность перевести активы в другую инфраструктуру и избежать блокировки, отмечает юрист.

Консенсус-прогноз «Интерфакса» предполагал прибыль в размере ₽447 млрд за 2023 год. Bancorp составляет $73 за акцию, что примерно на 29% выше текущих уровней. Аналитик ожидает, что два повышения процентных ставок ФРС в следующем все о памм счетах на бирже форекс году повысят прибыль на акцию в 2023 году в среднем на 4,1% в американском банковском секторе, при этом Bank of America покажет рост прибыли на 5,1%. Целевая цена Джунджи по акциям Bank of America составляет $50 за акцию.

Также немаловажную роль играет, коснулись ли санкции СПБ Банка — дочерней структуре биржи, где и хранятся ценные бумаги, которыми торгуют инвесторы. Фондовый индекс — индикатор, отображающий стоимость какого‑либо набора ценных бумаг, чаще всего — акций. Составлением индексов занимаются биржи на основе определенных ими требований. При этом индексы могут включать в себя как весь фондовый рынок конкретной страны, так и отдельные его сектора.

«Производственные площадки в Елабуге и Владивостоке продолжают работу по полному графику производства. Ключевой актив группы — Ульяновский автомобильный завод — также демонстрирует стабильную работу, полностью осуществлен переход на новую компонентную базу», — отметил Соболев. В четверг, 2 мая, компания опубликовала отчетность по МСФО за 2023 год.

Правда, по словам Гландина, в случае с Бельгией инвестор столкнется с одной из самых медлительных судебных систем в Европе. «А поскольку подобной практики еще не было, то только на первой инстанции можно зависнуть на три-шесть лет», — говорит юрист. Например, российский Национальный расчетный депозитарий обратился в суд Евросоюза в Люксембурге с иском об отмене введенных против него санкций.

Сейчас российский рынок остается под влиянием высокой геополитической неопределенности, рассказал «РБК Инвестициям» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Ускорение инфляции, наблюдающееся во многих странах мира, подталкивает центробанки к тому, чтобы они быстрее сворачивали стимулирование и повышали процентные ставки. По мнению аналитиков «Атона», российский рынок акций — это хорошая страховка от риска ускорения инфляции в мире в сочетании с привлекательной оценкой. Сейчас большинство российских голубых фишек торгуется с дисконтом 30–40% к мировым аналогам, отмечают эксперты. «Мы положительно смотрим на «Соллерс» и считаем, что компания делает огромный шаг на пути к локализации производства. Бизнес автопроизводителя будет расти по мере восстановления автомобильного рынка и благодаря уверенной стратегии развития с фокусом на импортозамещение», — сообщила управляющий эксперт ПСБ Екатерина Крылова.

За этими фондами последовали и другие БПИФы с иностранными активами внутри. Так, 2 июня возобновились торги паями FMUS — фонда акций дивидендных аристократов США от УК «Финам-менеджмент». А 10 июня стали торговаться паи сразу 18 фондов УК «Атон-менеджмент» и Тинькофф Капитала. С 15 июня на Мосбирже снова торгуется TBEU — фонд еврооблигаций в евро от Тинькофф Капитала.

Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Ставка риска позволяет брокеру рассчитать сумму (обеспечение), которую инвестору нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую (маржинальную) позицию. Чем ниже ставка риска, тем больше средств готов одолжить брокер. Так, БКС в официальном телеграм-канале сообщил клиентам, что плата за перенос будет взиматься, пока позиция не будет закрыта.

Это хорошая новость для России как циклического рынка — особенно для сырьевого и финансового секторов. К тому же Банк России уже завершает цикл повышения процентных ставок и высокие ставки уже заложены в цены российских активов. Аналитик Oppenheimer Оуэн Лау назвал Coinbase лучшим выбором среди акций бирж, поскольку она получит выгоду от внедрения цифровых активов, разработки протоколов DeFi и увеличения числа слияний в этой сфере.

Bancorp перспективными, ссылаясь на ожидаемое увеличение прибыли на акцию на 8% в результате приобретения американского подразделения Union Bank, который принадлежал компании Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG). Он рекомендует покупать акции банка с целевой ценой $68 (+20,6%). За последние два года брокерская компания Charles Schwab увеличила объем активов под управлением, но рост выручки был ограничен низкими процентными ставками ФРС.